2021 －2023年中海油年均勘探资本支出32亿美元，埃克森美孚年均勘探支出13.5亿美元，雪佛龍年均10.4亿美元，康菲年均10.5億美元，埃克森美孚和雪佛龍平均油氣產量是中海油2倍，但勘探資本支出平均只有12亿美元，明显太低，康菲石油油氣產量規模和中海油差不多，可把中海油和康菲比較一下。

　　中海油2021 和2022年勘探資本支出均為200亿元，2021年失敗的勘探費用140亿元，2022年失敗的勘探費用117亿元，平均每年约128.5亿元，進入当年財报的勘探費用。

　　若中海油每年勘探資本支出和康菲一樣降至10.5億美元，合73.5亿元。按比例勘探失敗費用約為45亿元。則中海油平均每年勘探失敗費用可減少128.5➖45等於83.5亿元，反应到財报中，可提高每年利潤約83.5亿元。

　　埃克森美孚和雪佛龙由于长期勘探资本支出不足，只能通过并购获得新增油气储量，对二叠纪页岩油的可采油气储量并购价格约5美元每桶，對应桶油利润15美元，对圭亚那的可采油气储量并购价约12美元每桶，對應桶油利潤50美元（以上均為假設实現油价76美元）。

　　中海油通過勘探獲得的囯內新探明可採油氣儲量成本約2.5美元每桶，對應桶油利潤約30美元。圭亞那勘探獲得成本約不到1美元每桶，對應桶油利润50美元。近些年全球平均新探明油气可采储量勘探成本约5美元左右，对应平均桶油利润不到20美元。

　　从以上数据可看出，中海油每年勘探资本支出数额高，成本低，新探明油气储量桶油利润高，为中海油创造了非常高的额外价值，为未来的利润高质量增长打下坚实基础，但反应在财报上，增加了额外勘探费用，降低了当期利润，未反应中海油真实经营情况，

　　虽然我也买了中海油，认可他价值，但跟欧美石油公司不能这么比较吧。欧美石油公司普遍觉得2030年后石油需求要见顶，要么赚钱了就分红，变成现金奶牛（这也是巴菲特投资石油的一个原因），要么就搞并购，尤其是页岩油资产这种短平快的项目。都不太愿意做中长期投资，大型油气田开发时间太长，尤其是预计5年以后才产油的项目以后回报不确定。中海油承担了保障国家能源安全的天选重任，自然不能像西方石油公司这么搞，勘探的投入肯定是一直持续的

　　中海油是前些年低油价时加大了勘探力度，西方石油公司在低油价时减少了勘探金额，现在油价涨上来了，中海油开始进入收获期。西方几个油企由于前几年勘探投入不足，现在只能高价并购油气资源。哪个企业做得好應該很容易判斷吧！

　　虽然我也买了中海油，认可他价值，但跟欧美石油公司不能这么比较吧。欧美石油公司普遍觉得2030年后石油需求要见顶，要么赚钱了就分红，变成现金奶牛（这也是巴菲特投资石油的一个原因），要么就搞并购，尤其是页岩油资产这种短平快的项目。都不太愿意做中长期投资，大型油气田开发时间太长，尤其是预计5年以后才产油的项目以后回报不确定。中海油承担了保障国家能源安全的重任，自然不能像西方石油公司这么搞，勘探的投入肯定是一直持续的

　　2021 －2023年中海油年均勘探资本支出32亿美元， 埃克森美孚 年均勘探支出13.5亿美元，雪佛龍年均10.4亿美元，康菲年均10.5億美元，埃克森美孚和雪佛龍平均油氣產量是中海油2倍，但勘探資本支出平均只有12亿美元，明显太低， 康菲石油 油氣產量規模和中海油差不多，可把中海油和康菲比較一下。br/...天选团队